顶级套房住后感

自身会注意到顶级手套是在去年2018年，那个时候可以说是手套行业的本命年：Harta，Topglove，Kossan，supermax在去年马股的表现相当耀眼，全世界手套产量最大的顶级手套公司更是取代了表现不佳的TM，被列入KLSE综合指数，风头一时无两。笔者当时领到了工作第一笔花红，就立即砸光买了顶级手套的股票，殊不知却让自己就这样被套了 T.T

TOPGLOV的基本面是毋庸置疑的，自从上市以来成长居高不下，但是来到了2019年却迎来了手套股的低潮周期，从原本最高峰的 RM 6.++ 滑落到现在停摆的 RM 4.50，回调了将近30%。自己不巧伸手接住了往下落的刀子，买在了 RM 5.58的价位，结果马上在隔天就被套牢了，住进了“顶级套房”。

这次的教训也是给了笔者一记当头棒喝；即便是公司本质是良好的，但是如果是买在了P/E的高点就不能算是一笔好的投资。本大利小不但赚率奇低，在本钱不合理地高的情况下更是不知道该在什么时间什么时候什么价码止损。同时手套行业也是属于周期性股票（这一点真的是让我始料不及），下一个春天刚过，现在才正进入严冬。看来在做功课方面以及买进的时间点仍然有待加强，巴菲特说的至理名言：专注于我们所了解的事情，这一点非常非常重要。

无论如何，事情即已发生，就该从错误中学习并学以致用，提醒自己不再犯下类似的失误。但是基于投资方向滑了铁卢；只好稍微调整未来的资金分配。现在笔者会暂时把顶级手套搁在一边，将自己的资金先分散投资在其他公司上，理想是只占组合当中的10%（个人还是仍然看好TOPGLOV的未来愿景），因为这次把鸡蛋放得太多在TOPGLOV上结果损失有点超出我的预想。相信会等到有机会会再继续 average down，不过应该是最少半年之后的事情了。住进套房的同志们，继续守到手套股的破晓时刻吧！

季报个人见解 (Feb 2019 2 of 2)

3. FPI - 10仙股息，以12/03/19 闭市价 RM 1.80 换算到来能有5.5%股息；虽然比起石头其他的防守型股票派息率虽然稍微逊色，但是由于一年只派一次息，所以仍然是目前笔者收过的单笔最大股息（希望今年内可以打破自己的这项纪录XD)。
回归基本面，虽然净利比去年同季退步了许多。但是考量到2018年年尾疲软的美金，对于以出口为主的台友联算是当头一击；而且第三季一向是台友联营业额及净利最强势的财政季度，来到第四季也有所下滑，因此还算是可以被接受的。无论如何笔者相当看好其音乐电子产品的蓬勃市场，加上客户之一的Roland即将提高产能，相信届时台友联也能分得一杯羹。

4. MATRIX - 虽然当前产业股面对低潮，但是金群利的财政表现还是很强势。虽然在营业额提升的情况下净利同时减少，考量到当前低迷的房地产局势以及销量当中，可负担房屋的比重也比较高，因此影响到其利润。
金群力的现金流更是强劲，加上2018财政年销售额已经接近达标( RM 1.14/1.20B )，旗下的国际学校及俱乐部对盈利的贡献也接近break even的水平，因此对其前景相当看好。加上强劲的派息率，算是收持股息的上上股。

目前对于投资组合的安排就是将80%的资金投入到稳定派息（理想是DY 5.50%以上）而基本面良好的公司；剩下的20%则会投入到低派息甚至是没派息，但高回酬高回报的公司。笔者手上现在持有TOPGLOV以及VIZIONE，不排除会选择一家最近超级夯的油气公司纳入20%的高回酬高回报组合。